Einleitung: Seit September verzeichnete der heimische Propylenoxidmarkt insgesamt einen stetigen Aufwärtstrend. Zu Monatsbeginn herrschte unter allen Marktteilnehmern Optimismus hinsichtlich der Hochsaison im „Goldenen Neun“. Der Markt stieg weiter, erreichte jedoch 9550–9670 Yuan/Tonne (Shandong Spot Exchange Factory). Anschließend stagnierte der Markt, was das Vertrauen der Branche etwas beeinträchtigte. Nach dem angemessenen Rückgang bei cyC am vergangenen Wochenende, der durch die Kosten deutlich spürbar war, stoppte der Markt den Abwärtstrend rasch und leitete eine weitere Aufwärtsphase ein. Am 15. September erreichte der Preis 9650–9750 Yuan/Tonne und damit den Höchststand des zweiten Halbjahres. Das Gesamtwachstum verlangsamte sich jedoch.

Erstens hat die Auslastung der Angebotskapazitäten einen Erholungstrend gezeigt.

Mitte bis Anfang September lag die Kapazitätsauslastung des heimischen Propylenoxid-Marktes konstant bei etwa 60-65%. Viele Anlagen wie Jincheng Petrochemical, Taixing Yida, Wanhua Phase I und Tianjin Bohua befanden sich im Stillstand. Hinzu kamen kurzfristige Wartungsarbeiten und Produktionsdrosselungen bei Großanlagen wie Xinyue und Jiahong. Dadurch war das Marktangebot begrenzt, was sich auch positiv auf den Preis auswirkte.

Letzte Woche erhöhten Xinyue und Jiahong nacheinander ihre negative Betriebseinstellung, zusammen mit der Wiederinbetriebnahme der Wanhua Phase I-Anlage, die Auslastung der Industriekapazität bis zum 15. September auf 71,50 %, ein Anstieg um 5,79 Prozentpunkte gegenüber Monatsbeginn, das tägliche Produktionswachstum betrug 0,1 Millionen Tonnen, während Ostchina US-Dollar und Zhejiang Petrochemical Schiffsladungen zum Hafen anbot, gab es eine gewisse Ergänzung auf dem lokalen Spotmarkt.

Im weiteren Verlauf gibt es keinen Plan für Schwankungen bei vielen Anlagen vor Ort, und Jincheng Petrochemical hat mit dem Verkauf von Wasserstoffperoxid begonnen, aber es ist noch nicht klar, ob die HPPO-Anlage mit einer Kapazität von 300.000 / Jahr wieder in Betrieb gehen wird. Es wird weiterhin darauf geachtet, dass die Gesamtversorgung vor den Feiertagen stabil sein wird.

Zweitens sind die Rohstoffpreise weiterhin deutlich gestiegen.

Aus Kostensicht sind die Preise für die Hauptrohstoffe Propylen und flüssiges Chlor im Chlorhydrinverfahren letzte Woche deutlich gestiegen und haben den höchsten Stand des Jahres erreicht. Obwohl auch der Cyclopropylenpreis leicht zugelegt hat, ist das Preiswachstum nicht so hoch wie der Kostenanstieg, und die Verluste haben sich im Vergleich zum Monatsbeginn weiter erhöht. In dieser Phase steigender Marktpreise ist der positive Effekt auf den Preis jedoch stark. Beim HPPO-Verfahren ist der Preis für Wasserstoffperoxid gestiegen, da die Preise für den Rohstoff Propylen gestiegen sind. Die Berechnung erfolgt anhand der theoretischen Anlagenkosten, wodurch sich der Kostenunterschied zwischen den beiden Verfahren verringert. Der Wasserstoffperoxidpreis steigt jedoch weiterhin stark an. Daher ist zu prüfen, ob dies Auswirkungen auf HPPO-Prozesse hat und ob die Auslastung der eigenen Cyclopropylanlagen sowie der Export von Wasserstoffperoxid angepasst werden müssen.

Diese Woche dürften sich Propylen und flüssiges Chlor auf einem hohen Niveau konsolidieren, und es wird erwartet, dass der Markt für Cyclochlor im Zuge der vorweihnachtlichen teilweisen Wiederauffüllung der Lagerbestände weiterhin Unterstützung findet.

Drittens, die Nachfrageseite des inkrementellen begrenzten abwartenden hohen Preises vorsichtig

Hinsichtlich der Nachfrage im nachgelagerten Bereich ist die Entwicklung der Polyether-Endaufträge in der Hochsaison der „Goldenen Neun“ zwar zufriedenstellend, aber nicht den Erwartungen entsprechend. Im Vergleich zum Markt im Juli und August ist keine wesentliche Verbesserung festzustellen. Nachdem der CIC-Preis letzte Woche seinen Tiefpunkt erreicht hatte, ist der kontinuierliche Zuwachs an neuen Einzelaufträgen im nachgelagerten Bereich begrenzt und basiert größtenteils auf der Auslieferung bereits bestehender Aufträge. Angesichts der hohen CIC-Preise hat sich das Kauftempo insgesamt verlangsamt. Die Propylenglykol-Industrie ist im Allgemeinen profitabel, und die stärkeren Schwankungen der Geräte haben nur begrenzte Auswirkungen.

Im weiteren Verlauf sind es noch zwei Wochen bis zum 11. Feiertag. In dieser Phase des Aufwärtstrends haben sich einige Kunden moderat eingedeckt, und es besteht diese Woche noch eine geringe Nachfrage. Da das Monatsende näher rückt und Feiertage bevorstehen, ist zu erwarten, dass der Markt von einem Feiertag zum nächsten wechseln wird.

Viertens könnte sich der Anstieg vor dem Stabilisierungsfest oder einem engen Bereich verlangsamen.

Fazit (kurzfristig): Letzte Woche erreichte der Marktpreis im zweiten Halbjahr einen neuen Höchststand. In letzter Zeit wird mit einer Stabilisierung der Lage gerechnet. Diese Woche besteht noch eine geringe Nachfrage nach Polyether-Endprodukten. Es wird erwartet, dass die CIC-Maßnahmen weiterhin stabil bleiben. Gegen Ende des Monats könnte die Unterstützung der Marktteilnehmer nachlassen oder die Erwartungen leicht sinken.

Fazit (mittel- und langfristig): Im Oktober sollten wir die Schwankungen verschiedener Geräte während der Feiertage im Auge behalten. Es wird erwartet, dass Tianjin Bohua nach den Feiertagen wieder in Betrieb geht, Shandong Jinling könnte Wartungsarbeiten durchführen und nach der Aktienvorbereitung wieder in eine enge Spanne zurückkehren, und Shell wird in der zweiten Jahreshälfte Wartungsarbeiten durchführen; achten Sie auf die spezifischen Entwicklungen.

Risikohinweis: Unsicherheit bezüglich der inkrementellen Zeitknoten der Geräteoberfläche; Wenn der Kostendruck nach der Unternehmensbegeisterung zum Start führt; Nachfrageseitig tatsächlicher Verbrauchseingang.